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TSE LULU / グローバル消費財lululemon athletica
ヨガを起点に高機能アパレル、コミュニティ、直営店を世界展開するブランド。
VERIFIED DATA2026年2月期 / US-GAAP
01 誰がお金を払っている？ヨガやランニングを始める時、日常と運動を一着でつなぎたい時、体型に合う着用感を試したい時に選ばれる。 その状況でAlignが想起され、未充足ジョブから初回利用へ移る条件を観察する。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？Alignの着用体験とTechnical Fabricsの機能差を店舗試着・Community Ambassadorsの実例で可視化し、反復購入へ変える。 Community Ambassadorsを早めに変化が表れる指標に置き、接点増が利用頻度・単価・継続率のどれを動かすか確認する。lululemon athleticaならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？NikeやAloだけでなく、Uniqlo、古着、手持ちウェア、運動を始めない選択、スタジオのレンタルが競合する。 同業比較に閉じず、同じ時間・予算・ジョブを奪う代替行動と何もしない選択まで含めてAlignの選択理由を特定する。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？北米Comparable Sales・International Revenue成長率・在庫成長率とMarkdown率顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？見直すサインは、国際売上と店舗数が増えても北米の客数と再購入が戻らず、在庫増と値下げで粗利率が低下する状態。 この場合はAlignを成長を生む仕組みとみなす仮説を見直し、価格、供給、製品力、投資配分の別仮説へ切り替える。対象：2026年2月期。次回決算で見直す条件です。
対象期と一次資料を照合済み / 2026年8月14日
売上高111億米ドル+4.9%
営業利益22.1億米ドル利益率 19.9%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万米ドル売上高
62.6億米ドルFY2022
81.1億米ドルFY2023
96.2億米ドルFY2024
105.9億米ドルFY2025
111億米ドルFY2026
営業利益
13.3億米ドルFY2022
13.3億米ドルFY2023
21.3億米ドルFY2024
25.1億米ドルFY2025
22.1億米ドルFY2026
営業利益率
21.3%FY2022
16.4%FY2023
22.2%FY2024
23.7%FY2025
19.9%FY2026
事業を動かす数字
01Comparable Sales
02International Revenue
03Inventory Growth
顧客行動の読み解き
技術素材と店舗コミュニティを、女性ボトム以外のメンズ・国際・アクセサリーへ拡張する。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
出店数より、北米の顧客接点が新カテゴリーの試着・再購入へ移り、在庫を積まずに国際成長できるかを見る。
WATCH北米成熟、ファッション変化、類似品、在庫。
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
01 CUSTOMER状況と課題技術素材と店舗コミュニティを、女性ボトム以外のメンズ・国際・アクセサリーへ拡張する。
出典：lululemon athletica SEC Company Facts（2026年2月期 Form 10-K） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究lululemon athleticaの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
ヨガを起点に高機能アパレル、コミュニティ、直営店を世界展開するブランド。
02強みと顧客から選ばれる理由
技術素材と店舗コミュニティを、女性ボトム以外のメンズ・国際・アクセサリーへ拡張する。
03業績と将来性
直近売上高は111億米ドル（基礎データ 111億米ドル）。Comparable Sales、International Revenue、Inventory Growthの動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
北米成熟、ファッション変化、類似品、在庫。。直近の営業利益は22.1億米ドルで、利益を確保しています。
将来性・今後の見通しlululemon athleticaの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2022→FY2026+77.4%売上高は期間合計で77.4%増加
年平均成長率+15.4%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化改善13.3億米ドル→22.1億米ドル
成長が期待される理由
出店数より、北米の顧客接点が新カテゴリーの試着・再購入へ移り、在庫を積まずに国際成長できるかを見る。
成長を確かめる数字
Comparable Sales、International Revenue、Inventory Growthを継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
北米成熟、ファッション変化、類似品、在庫。。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方lululemon athleticaの今後は、Comparable Salesを軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の改善へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
LULUlululemon athletica111億米ドル22.1億米ドル19.9%+4.9%Comparable Sales
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