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TSE COHU / グローバル・テックCohu
半導体テスト、検査、ハンドリング装置を提供する企業
VERIFIED DATAFY2025 / US-GAAP
01 誰がお金を払っている？Cohuの顧客は、企業システムを止めず、AI・クラウド・セキュリティを短期間で導入したい時 その状況でCohuが想起され、比較から初回利用へ移る条件を観察する。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？Cohuで需要を捉え、Diamondxで利用範囲を広げ、semiconductor testを再訪・継続の接点にする。 semiconductor testを早めに変化が表れる指標に置き、接点増が利用頻度・単価・継続率のどれを動かすか確認する。Cohuならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？Teradyne、Advantest、顧客内製、中古装置、設備投資延期 同業比較に閉じず、同じ時間・予算・ジョブを奪う代替行動と何もしない選択まで含めてCohuの選択理由を特定する。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？システム売上・コンタクト部品売上・受注残顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？見直すサインは、システム売上が伸びてもコンタクト部品売上と受注残が改善せず、利益率または営業CFが悪化する状態。 この場合はCohuを成長を生む仕組みとみなす仮説を見直し、価格、供給、製品力、投資配分の別仮説へ切り替える。対象：FY2025。次回決算で見直す条件です。
対象期と出典年度を再確認中 / 2026年8月14日
売上高4.5億米ドル+12.7%
営業利益-70百万米ドル利益率 -15.5%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万米ドル売上高
8.9億米ドルFY2021
8.1億米ドルFY2022
6.4億米ドルFY2023
4億米ドルFY2024
4.5億米ドルFY2025
営業利益
2億米ドルFY2021
1.3億米ドルFY2022
43百万米ドルFY2023
-72百万米ドルFY2024
-70百万米ドルFY2025
営業利益率
22.8%FY2021
15.5%FY2022
6.8%FY2023
-17.9%FY2024
-15.5%FY2025
顧客行動の読み解き
Cohuを入口にDiamondxとsemiconductor testをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
Diamondxへの投資がシステム売上を動かし、獲得費と設備・運転資本を含めても利益とCFを残せるかが焦点。
WATCH大型顧客依存、AI投資回収、競争激化、製品移行
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
01 CUSTOMER状況と課題Cohuを入口にDiamondxとsemiconductor testをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
出典：Cohu SEC Company Facts（2026-02-17確認） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究Cohuの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
半導体テスト、検査、ハンドリング装置を提供する企業
02強みと顧客から選ばれる理由
Cohuを入口にDiamondxとsemiconductor testをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
03業績と将来性
直近売上高は4.5億米ドル（基礎データ 4.5億米ドル）。システム売上、コンタクト部品売上、受注残の動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
大型顧客依存、AI投資回収、競争激化、製品移行。直近の営業利益は-70百万米ドルで、利益の立て直しが課題です。
将来性・今後の見通しCohuの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2021→FY2025-48.9%売上高は期間合計で48.9%減少
年平均成長率-15.5%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化低下2億米ドル→-70百万米ドル
成長が期待される理由
Diamondxへの投資がシステム売上を動かし、獲得費と設備・運転資本を含めても利益とCFを残せるかが焦点。
成長を確かめる数字
システム売上、コンタクト部品売上、受注残を継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
大型顧客依存、AI投資回収、競争激化、製品移行。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方Cohuの今後は、システム売上を軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の低下へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
COHUCohu4.5億米ドル-70百万米ドル-15.5%+12.7%システム売上
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