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TSE 4884 / 医薬・ヘルスケアクリングルファーマ
HGFタンパク質を使う再生治療薬を研究開発
VERIFIED DATAFY2025 / J-GAAP
01 誰がお金を払っている？損傷した組織の機能回復が難しい患者と医療者が、再生を促す治療を求める状況、クリングルファーマのHGF製剤、脊髄損傷、声帯瘢痕が想起される。既存顧客だけでなく未利用者がこの状況へ入る接点を追う。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？HGF製剤、脊髄損傷、声帯瘢痕で需要を捉え、損傷した組織の機能回復が難しい患者と医療者が、再生を促す治療を求める状況で利用範囲を広げ、HGF製造と臨床開発を、症例・承認・導出へつなぐで再訪・継続を作る。先に臨床試験症例数、次に適応症別開発段階、最後に製造・提携マイルストーンと利益が動く順序を見る。クリングルファーマならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？リハビリ、外科手術、他社再生医療、補助機器、経過観察が同じ目的を満たす別の選択肢である。同業比較に閉じず、同じ時間・予算・進歩を奪う代替手段からHGF製剤、脊髄損傷、声帯瘢痕へ選択が移ったかを見る。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？臨床試験症例数・適応症別開発段階・製造・提携マイルストーン顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？臨床試験症例数が伸びても適応症別開発段階と製造・提携マイルストーンが改善せず、在庫・資産負担と投資CF流出だけが増えるなら、損傷した組織の機能回復が難しい患者と医療者が、再生を促す治療を求める状況を成長を生む仕組みとみなす仮説は見直す。対象：FY2025。次回決算で見直す条件です。
対象期と出典年度を再確認中 / 2026年8月14日
売上高72百万円-10.0%
営業利益-9.1億円利益率 -1262.5%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万円売上高
2.9億円FY2021
3.9億円FY2022
69百万円FY2023
80百万円FY2024
72百万円FY2025
営業利益
-3.6億円FY2021
-4.3億円FY2022
-8.9億円FY2023
-8.2億円FY2024
-9.1億円FY2025
営業利益率
-123.4%FY2021
-108.7%FY2022
-1288.4%FY2023
-1022.5%FY2024
-1262.5%FY2025
事業を動かす数字
01臨床試験症例数
02適応症別開発段階
03製造・提携マイルストーン
顧客行動の読み解き
HGF製剤、脊髄損傷、声帯瘢痕を入口に、損傷した組織の機能回復が難しい患者と医療者が、再生を促す治療を求める状況を捉え、HGF製造と臨床開発を、症例・承認・導出へつなぐ。顧客接点を継続収益へ変える。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
損傷した組織の機能回復が難しい患者と医療者が、再生を促す治療を求める状況への投資が臨床試験症例数を動かし、売上だけでなく利益とCFへ届くかが焦点。
WATCH需要変動、価格競争、投資回収、継続率
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
出典：クリングルファーマ 財務時系列（公式IR照合） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究クリングルファーマの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
HGFタンパク質を使う再生治療薬を研究開発
02強みと顧客から選ばれる理由
HGF製剤、脊髄損傷、声帯瘢痕を入口に、損傷した組織の機能回復が難しい患者と医療者が、再生を促す治療を求める状況を捉え、HGF製造と臨床開発を、症例・承認・導出へつなぐ。顧客接点を継続収益へ変える。
03業績と将来性
直近売上高は72百万円（基礎データ 72百万円）。臨床試験症例数、適応症別開発段階、製造・提携マイルストーンの動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
需要変動、価格競争、投資回収、継続率。直近の営業利益は-9.1億円で、利益の立て直しが課題です。
将来性・今後の見通しクリングルファーマの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2021→FY2025-75.2%売上高は期間合計で75.2%減少
年平均成長率-29.4%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化低下-3.6億円→-9.1億円
成長が期待される理由
損傷した組織の機能回復が難しい患者と医療者が、再生を促す治療を求める状況への投資が臨床試験症例数を動かし、売上だけでなく利益とCFへ届くかが焦点。
成長を確かめる数字
臨床試験症例数、適応症別開発段階、製造・提携マイルストーンを継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
需要変動、価格競争、投資回収、継続率。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方クリングルファーマの今後は、臨床試験症例数を軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の低下へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
4884クリングルファーマ72百万円-9.1億円-1262.5%-10.0%臨床試験症例数
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この企業の決算解説
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