記事 0%
TSE 4888 / 医薬・ヘルスケアステラファーマ
BNCTで使うホウ素薬剤を開発販売
VERIFIED DATAFY2026 / J-GAAP
01 誰がお金を払っている？切除が難しいがん患者と医療者が、腫瘍を狙い周辺組織への負担を抑える治療を求める状況、ステラファーマのステボロニン、BNCT、適応拡大が想起される。既存顧客だけでなく未利用者がこの状況へ入る接点を追う。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？ステボロニン、BNCT、適応拡大で需要を捉え、切除が難しいがん患者と医療者が、腫瘍を狙い周辺組織への負担を抑える治療を求める状況で利用範囲を広げ、薬剤供給と治療施設拡大を、施設数・症例・薬剤売上へつなぐで再訪・継続を作る。先にBNCT実施施設数、次に治療症例・薬剤出荷数、最後に適応症・販売地域数と利益が動く順序を見る。ステラファーマならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？放射線治療、手術、化学療法、粒子線治療、BNCT施設へ行かない選択が同じ目的を満たす別の選択肢である。同業比較に閉じず、同じ時間・予算・進歩を奪う代替手段からステボロニン、BNCT、適応拡大へ選択が移ったかを見る。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？BNCT実施施設数・治療症例・薬剤出荷数・適応症・販売地域数顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？BNCT実施施設数が伸びても治療症例・薬剤出荷数と適応症・販売地域数が改善せず、在庫・資産負担と投資CF流出だけが増えるなら、切除が難しいがん患者と医療者が、腫瘍を狙い周辺組織への負担を抑える治療を求める状況を成長を生む仕組みとみなす仮説は見直す。対象：FY2026。次回決算で見直す条件です。
対象期と出典年度を再確認中 / 2026年8月14日
売上高3.2億円-66.4%
営業利益-7.5億円利益率 -231.9%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万円売上高
1億円FY2022
2.3億円FY2023
2.7億円FY2024
9.6億円FY2025
3.2億円FY2026
営業利益
-7.4億円FY2022
-8.1億円FY2023
-7.6億円FY2024
-90百万円FY2025
-7.5億円FY2026
営業利益率
-742.0%FY2022
-352.4%FY2023
-282.5%FY2024
-9.4%FY2025
-231.9%FY2026
事業を動かす数字
01BNCT実施施設数
02治療症例・薬剤出荷数
03適応症・販売地域数
顧客行動の読み解き
ステボロニン、BNCT、適応拡大を入口に、切除が難しいがん患者と医療者が、腫瘍を狙い周辺組織への負担を抑える治療を求める状況を捉え、薬剤供給と治療施設拡大を、施設数・症例・薬剤売上へつなぐ。顧客接点を継続収益へ変える。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
切除が難しいがん患者と医療者が、腫瘍を狙い周辺組織への負担を抑える治療を求める状況への投資がBNCT実施施設数を動かし、売上だけでなく利益とCFへ届くかが焦点。
WATCH需要変動、価格競争、投資回収、継続率
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
出典：ステラファーマ 財務時系列（公式IR照合） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究ステラファーマの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
BNCTで使うホウ素薬剤を開発販売
02強みと顧客から選ばれる理由
ステボロニン、BNCT、適応拡大を入口に、切除が難しいがん患者と医療者が、腫瘍を狙い周辺組織への負担を抑える治療を求める状況を捉え、薬剤供給と治療施設拡大を、施設数・症例・薬剤売上へつなぐ。顧客接点を継続収益へ変える。
03業績と将来性
直近売上高は3.2億円（基礎データ 3.2億円）。BNCT実施施設数、治療症例・薬剤出荷数、適応症・販売地域数の動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
需要変動、価格競争、投資回収、継続率。直近の営業利益は-7.5億円で、利益の立て直しが課題です。
将来性・今後の見通しステラファーマの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2022→FY2026+223.0%売上高は期間合計で223.0%増加
年平均成長率+34.1%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化低下-7.4億円→-7.5億円
成長が期待される理由
切除が難しいがん患者と医療者が、腫瘍を狙い周辺組織への負担を抑える治療を求める状況への投資がBNCT実施施設数を動かし、売上だけでなく利益とCFへ届くかが焦点。
成長を確かめる数字
BNCT実施施設数、治療症例・薬剤出荷数、適応症・販売地域数を継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
需要変動、価格競争、投資回収、継続率。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方ステラファーマの今後は、BNCT実施施設数を軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の低下へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
4888ステラファーマ3.2億円-7.5億円-231.9%-66.4%BNCT実施施設数
EARNINGS ARCHIVE
この企業の決算解説
1件