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TSE VFC / 小売・ブランドVF Corporation
The North Face、Vans、Timberlandなどを展開するアパレル企業
VERIFIED DATAFY2026 / US-GAAP
01 誰がお金を払っている？VF Corporationの顧客は、予算内で自分らしい商品を見つけ、失敗なく持ち帰りたい時 その状況でThe North Faceが想起され、比較から初回利用へ移る条件を観察する。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？The North Faceで需要を捉え、Vansで利用範囲を広げ、Timberlandを再訪・継続の接点にする。 Timberlandを早めに変化が表れる指標に置き、接点増が利用頻度・単価・継続率のどれを動かすか確認する。VF Corporationならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？Nike、Deckers、中古品、アウトドアレンタル、買い控え 同業比較に閉じず、同じ時間・予算・ジョブを奪う代替行動と何もしない選択まで含めてThe North Faceの選択理由を特定する。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？DTC売上・地域別売上・在庫残高顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？見直すサインは、DTC売上が伸びても地域別売上と在庫残高が改善せず、利益率または営業CFが悪化する状態。 この場合はThe North Faceを成長を生む仕組みとみなす仮説を見直し、価格、供給、製品力、投資配分の別仮説へ切り替える。対象：FY2026。次回決算で見直す条件です。
対象期と一次資料を照合済み / 2026年8月14日
売上高96.1億米ドル+1.1%
営業利益5.8億米ドル利益率 6.0%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万米ドル売上高
118.4億米ドルFY2022
110.9億米ドルFY2023
99.2億米ドルFY2024
95.1億米ドルFY2025
96.1億米ドルFY2026
営業利益
16.3億米ドルFY2022
10億米ドルFY2023
-1.4億米ドルFY2024
3億米ドルFY2025
5.8億米ドルFY2026
営業利益率
13.8%FY2022
9.0%FY2023
-1.5%FY2024
3.2%FY2025
6.0%FY2026
顧客行動の読み解き
The North Faceを入口にVansとTimberlandをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
Vansへの投資がDTC売上を動かし、獲得費と設備・運転資本を含めても利益とCFを残せるかが焦点。
WATCH在庫評価、値引き、トレンド変化、店舗コスト
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
01 CUSTOMER状況と課題The North Faceを入口にVansとTimberlandをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
出典：VF Corporation SEC Company Facts（2026-05-20確認） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究VF Corporationの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
The North Face、Vans、Timberlandなどを展開するアパレル企業
02強みと顧客から選ばれる理由
The North Faceを入口にVansとTimberlandをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
03業績と将来性
直近売上高は96.1億米ドル（基礎データ 96.1億米ドル）。DTC売上、地域別売上、在庫残高の動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
在庫評価、値引き、トレンド変化、店舗コスト。直近の営業利益は5.8億米ドルで、利益を確保しています。
将来性・今後の見通しVF Corporationの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2022→FY2026-18.9%売上高は期間合計で18.9%減少
年平均成長率-5.1%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化低下16.3億米ドル→5.8億米ドル
成長が期待される理由
Vansへの投資がDTC売上を動かし、獲得費と設備・運転資本を含めても利益とCFを残せるかが焦点。
成長を確かめる数字
DTC売上、地域別売上、在庫残高を継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
在庫評価、値引き、トレンド変化、店舗コスト。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方VF Corporationの今後は、DTC売上を軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の低下へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
VFCVF Corporation96.1億米ドル5.8億米ドル6.0%+1.1%DTC売上
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