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TSE DHI / 不動産・データセンターD.R. Horton
米国で戸建住宅の建設・販売と住宅金融を展開する企業
VERIFIED DATAFY2025 / US-GAAP
01 誰がお金を払っている？D.R. Hortonの顧客は、家族構成や働き方に合う住まいを、資金負担を抑えて確保したい時 その状況でHomebuildingが想起され、比較から初回利用へ移る条件を観察する。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？Homebuildingで需要を捉え、Forestarで利用範囲を広げ、DHI Mortgageを再訪・継続の接点にする。 DHI Mortgageを早めに変化が表れる指標に置き、接点増が利用頻度・単価・継続率のどれを動かすか確認する。D.R. Hortonならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？Lennar、中古住宅、賃貸、住宅購入延期、自己建築 同業比較に閉じず、同じ時間・予算・ジョブを奪う代替行動と何もしない選択まで含めてHomebuildingの選択理由を特定する。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？住宅引渡戸数・受注残・キャンセル率顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？見直すサインは、住宅引渡戸数が伸びても受注残とキャンセル率が改善せず、利益率または営業CFが悪化する状態。 この場合はHomebuildingを成長を生む仕組みとみなす仮説を見直し、価格、供給、製品力、投資配分の別仮説へ切り替える。対象：FY2025。次回決算で見直す条件です。
対象期と一次資料を照合済み / 2026年8月14日
売上高342.5億米ドル-6.9%
営業利益36.2億米ドル利益率 10.6%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万米ドル売上高
277.7億米ドルFY2021
334.8億米ドルFY2022
354.6億米ドルFY2023
368億米ドルFY2024
342.5億米ドルFY2025
営業利益
41.9億米ドルFY2021
59億米ドルFY2022
48億米ドルFY2023
48.1億米ドルFY2024
36.2億米ドルFY2025
営業利益率
15.1%FY2021
17.6%FY2022
13.5%FY2023
13.1%FY2024
10.6%FY2025
顧客行動の読み解き
Homebuildingを入口にForestarとDHI Mortgageをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
Forestarへの投資が住宅引渡戸数を動かし、獲得費と設備・運転資本を含めても利益とCFを残せるかが焦点。
WATCH住宅金利、土地在庫、建築費、キャンセル率、在庫回転
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
01 CUSTOMER状況と課題Homebuildingを入口にForestarとDHI Mortgageをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
出典：D.R. Horton SEC Company Facts（2025-11-19確認） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究D.R. Hortonの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
米国で戸建住宅の建設・販売と住宅金融を展開する企業
02強みと顧客から選ばれる理由
Homebuildingを入口にForestarとDHI Mortgageをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
03業績と将来性
直近売上高は342.5億米ドル（基礎データ 342.5億米ドル）。住宅引渡戸数、受注残、キャンセル率の動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
住宅金利、土地在庫、建築費、キャンセル率、在庫回転。直近の営業利益は36.2億米ドルで、利益を確保しています。
将来性・今後の見通しD.R. Hortonの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2021→FY2025+23.3%売上高は期間合計で23.3%増加
年平均成長率+5.4%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化低下41.9億米ドル→36.2億米ドル
成長が期待される理由
Forestarへの投資が住宅引渡戸数を動かし、獲得費と設備・運転資本を含めても利益とCFを残せるかが焦点。
成長を確かめる数字
住宅引渡戸数、受注残、キャンセル率を継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
住宅金利、土地在庫、建築費、キャンセル率、在庫回転。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方D.R. Hortonの今後は、住宅引渡戸数を軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の低下へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
DHID.R. Horton342.5億米ドル36.2億米ドル10.6%-6.9%住宅引渡戸数
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