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TSE 5253 / メディア・ゲーム・IPカバー
VTuber事務所ホロライブの配信・商品・ライセンスを展開する企業
VERIFIED DATAFY2026 / J-GAAP
01 誰がお金を払っている？限られた余暇で、没入・交流・話題共有を得たい時、カバーのホロライブが想起される。既存顧客だけでなく未利用者がこの状況へ入る接点を追う。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？ホロライブで需要を捉え、ライブ配信で利用範囲を広げ、MD・ライセンスで再訪・継続を作る。先に所属VTuber数、次にMD売上高、最後に海外売上高と利益が動く順序を見る。カバーならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？にじさんじ、ゲーム配信、アニメ、推しを持たない余暇が同じ目的を満たす別の選択肢である。同業比較に閉じず、同じ時間・予算・進歩を奪う代替手段からホロライブへ選択が移ったかを見る。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？所属VTuber数・MD売上高・海外売上高顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？所属VTuber数が伸びてもMD売上高と海外売上高が改善せず、在庫・資産負担と投資CF流出だけが増えるなら、ライブ配信を成長を生む仕組みとみなす仮説は見直す。対象：FY2026。次回決算で見直す条件です。
対象期と出典年度を再確認中 / 2026年8月14日
売上高493.3億円+13.7%
営業利益70.6億円利益率 14.3%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万円売上高
136.6億円FY2022
204.5億円FY2023
301.7億円FY2024
434億円FY2025
493.3億円FY2026
営業利益
18.6億円FY2022
34.2億円FY2023
55.4億円FY2024
80億円FY2025
70.6億円FY2026
営業利益率
13.6%FY2022
16.7%FY2023
18.4%FY2024
18.4%FY2025
14.3%FY2026
事業を動かす数字
01所属VTuber数
02MD売上高
03海外売上高
顧客行動の読み解き
ホロライブを入口にライブ配信とMD・ライセンスをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
ライブ配信への投資が所属VTuber数を動かし、売上だけでなく利益とCFへ届くかが焦点。
WATCHヒット変動、制作費、開発遅延、IP集中
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
01 CUSTOMER状況と課題ホロライブを入口にライブ配信とMD・ライセンスをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
出典：カバー 財務時系列（公式IR照合） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究カバーの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
VTuber事務所ホロライブの配信・商品・ライセンスを展開する企業
02強みと顧客から選ばれる理由
ホロライブを入口にライブ配信とMD・ライセンスをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
03業績と将来性
直近売上高は493.3億円（基礎データ 493.3億円）。所属VTuber数、MD売上高、海外売上高の動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
ヒット変動、制作費、開発遅延、IP集中。直近の営業利益は70.6億円で、利益を確保しています。
将来性・今後の見通しカバーの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2022→FY2026+261.0%売上高は期間合計で261.0%増加
年平均成長率+37.8%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化改善18.6億円→70.6億円
成長が期待される理由
ライブ配信への投資が所属VTuber数を動かし、売上だけでなく利益とCFへ届くかが焦点。
成長を確かめる数字
所属VTuber数、MD売上高、海外売上高を継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
ヒット変動、制作費、開発遅延、IP集中。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方カバーの今後は、所属VTuber数を軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の改善へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
5253カバー493.3億円70.6億円14.3%+13.7%所属VTuber数
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