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TSE CMCSA / メディア・ゲーム・IPComcast
Xfinity通信、Peacock、NBCUniversal、Universalテーマパークを展開する。
VERIFIED DATA2025年12月期 / US-GAAP
01 誰がお金を払っている？家庭のネット回線を見直す時、スポーツをライブ視聴する時、家族旅行で映画世界を体験したい時に選ばれる。 その状況でXfinityが想起され、未充足ジョブから初回利用へ移る条件を観察する。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？Xfinity契約にPeacock接点を重ね、NBCUniversalの作品をUniversal Destinationsの来訪理由へ変える。 Universal Destinationsを早めに変化が表れる指標に置き、接点増が利用頻度・単価・継続率のどれを動かすか確認する。Comcastならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？通信会社とDisneyだけでなく、固定無線、YouTube TV、無料配信、近場のレジャー、旅行を延期する選択が競合する。 同業比較に閉じず、同じ時間・予算・ジョブを奪う代替行動と何もしない選択まで含めてXfinityの選択理由を特定する。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？Broadband純減とARPU・Peacock解約率・テーマパーク客単価顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？見直すサインは、ARPUが上がっても回線純減とPeacock解約が加速し、テーマ投資の営業CF回収が遅れる状態。 この場合はXfinityを成長を生む仕組みとみなす仮説を見直し、価格、供給、製品力、投資配分の別仮説へ切り替える。対象：2025年12月期。次回決算で見直す条件です。
対象期と一次資料を照合済み / 2026年8月14日
売上高1,237.1億米ドル-0.0%
営業利益206.7億米ドル利益率 16.7%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万米ドル売上高
1,163.9億米ドルFY2021
1,214.3億米ドルFY2022
1,215.7億米ドルFY2023
1,237.3億米ドルFY2024
1,237.1億米ドルFY2025
営業利益
208.2億米ドルFY2021
140.4億米ドルFY2022
233.1億米ドルFY2023
233億米ドルFY2024
206.7億米ドルFY2025
営業利益率
17.9%FY2021
11.6%FY2022
19.2%FY2023
18.8%FY2024
16.7%FY2025
事業を動かす数字
01Broadband ARPU
02Peacock Paid Subscribers
03Theme Park Attendance
顧客行動の読み解き
Xfinityの家庭接点をPeacockとUniversal体験へ接続し、通信解約を抑える。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
回線数より、Peacockとテーマパークを含む関係が世帯ARPUと継続率を支えるかを見る。
WATCH光回線・固定無線競争、配信赤字、テーマ投資。
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
出典：Comcast SEC Company Facts（2021–2025年 Form 10-K） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究Comcastの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
Xfinity通信、Peacock、NBCUniversal、Universalテーマパークを展開する。
02強みと顧客から選ばれる理由
Xfinityの家庭接点をPeacockとUniversal体験へ接続し、通信解約を抑える。
03業績と将来性
直近売上高は1,237.1億米ドル（基礎データ 1,237.1億米ドル）。Broadband ARPU、Peacock Paid Subscribers、Theme Park Attendanceの動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
光回線・固定無線競争、配信赤字、テーマ投資。。直近の営業利益は206.7億米ドルで、利益を確保しています。
将来性・今後の見通しComcastの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2021→FY2025+6.3%売上高は期間合計で6.3%増加
年平均成長率+1.5%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化低下208.2億米ドル→206.7億米ドル
成長が期待される理由
回線数より、Peacockとテーマパークを含む関係が世帯ARPUと継続率を支えるかを見る。
成長を確かめる数字
Broadband ARPU、Peacock Paid Subscribers、Theme Park Attendanceを継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
光回線・固定無線競争、配信赤字、テーマ投資。。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方Comcastの今後は、Broadband ARPUを軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の低下へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
CMCSAComcast1,237.1億米ドル206.7億米ドル16.7%-0.0%Broadband ARPU
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