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TSE 3396 / 小売・ブランドフェリシモ
定期便型ECと独自企画商品を展開
VERIFIED DATAFY2026 / J-GAAP
01 誰がお金を払っている？限られた時間と予算で、自分に合う商品や体験を失敗なく選びたい時、フェリシモのフェリシモ定期便が想起される。既存顧客だけでなく未利用者がこの状況へ入る接点を追う。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？フェリシモ定期便で需要を捉え、YOU+MORE!で利用範囲を広げ、顧客参加型の商品企画で再訪・継続を作る。先に定期便顧客数、次にEC売上高、最後に継続購入率と利益が動く順序を見る。フェリシモならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？総合EC、実店舗、購入を先送りする選択が同じ目的を満たす別の選択肢である。同業比較に閉じず、同じ時間・予算・進歩を奪う代替手段からフェリシモ定期便へ選択が移ったかを見る。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？定期便顧客数・EC売上高・継続購入率顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？定期便顧客数が伸びてもEC売上高と継続購入率が改善せず、在庫・資産負担と投資CF流出だけが増えるなら、YOU+MORE!を成長を生む仕組みとみなす仮説は見直す。対象：FY2026。次回決算で見直す条件です。
対象期と出典年度を再確認中 / 2026年8月14日
売上高291.8億円-0.9%
営業利益2.2億円利益率 0.7%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万円売上高
337.3億円FY2022
321.6億円FY2023
296.1億円FY2024
294.5億円FY2025
291.8億円FY2026
営業利益
13.1億円FY2022
4.4億円FY2023
-9.3億円FY2024
71百万円FY2025
2.2億円FY2026
営業利益率
3.9%FY2022
1.4%FY2023
-3.1%FY2024
0.2%FY2025
0.7%FY2026
顧客行動の読み解き
フェリシモ定期便を入口にYOU+MORE!と顧客参加型の商品企画をつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
YOU+MORE!への投資が定期便顧客数を動かし、売上だけでなく利益とCFへ届くかが焦点。
WATCH在庫回転、値引き、客数減少、店舗投資
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
01 CUSTOMER状況と課題フェリシモ定期便を入口にYOU+MORE!と顧客参加型の商品企画をつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
02 BEHAVIOR
出典：フェリシモ 財務時系列（公式IR照合） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究フェリシモの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
定期便型ECと独自企画商品を展開
02強みと顧客から選ばれる理由
フェリシモ定期便を入口にYOU+MORE!と顧客参加型の商品企画をつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
03業績と将来性
直近売上高は291.8億円（基礎データ 291.8億円）。定期便顧客数、EC売上高、継続購入率の動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
在庫回転、値引き、客数減少、店舗投資。直近の営業利益は2.2億円で、利益を確保しています。
将来性・今後の見通しフェリシモの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2022→FY2026-13.5%売上高は期間合計で13.5%減少
年平均成長率-3.6%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化低下13.1億円→2.2億円
成長が期待される理由
YOU+MORE!への投資が定期便顧客数を動かし、売上だけでなく利益とCFへ届くかが焦点。
成長を確かめる数字
定期便顧客数、EC売上高、継続購入率を継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
在庫回転、値引き、客数減少、店舗投資。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方フェリシモの今後は、定期便顧客数を軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の低下へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
3396フェリシモ291.8億円2.2億円0.7%-0.9%定期便顧客数
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