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TSE LMT / 製造・電機・産業DXLockheed Martin
航空、防衛ミサイル、宇宙、回転翼機の大型プログラムを展開する。
VERIFIED DATA2025年12月期 / US-GAAP
01 誰がお金を払っている？同盟国が航空戦力を更新する時、精密長距離火力を補充する時、救難・輸送ヘリを維持する時に選ばれる。 その状況でF-35が想起され、未充足ジョブから初回利用へ移る条件を観察する。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？F-35の国際運用基盤とHIMARSの補給需要を、Sikorskyを含む長期維持・訓練契約へつなぐ。 Sikorskyを早めに変化が表れる指標に置き、接点増が利用頻度・単価・継続率のどれを動かすか確認する。Lockheed Martinならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？BoeingやRTXだけでなく、既存装備の改修、国内開発、無人機への代替、調達先送りが競合する。 同業比較に閉じず、同じ時間・予算・ジョブを奪う代替行動と何もしない選択まで含めてF-35の選択理由を特定する。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？納入数・プログラム別損失引当・マイルストーン入金顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？見直すサインは、受注残が増えても納入・入金が進まず、固定価格契約の損失引当が拡大する状態。 この場合はF-35を成長を生む仕組みとみなす仮説を見直し、価格、供給、製品力、投資配分の別仮説へ切り替える。対象：2025年12月期。次回決算で見直す条件です。
対象期と一次資料を照合済み / 2026年8月14日
売上高750.5億米ドル+5.6%
営業利益77.3億米ドル利益率 10.3%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万米ドル売上高
670.4億米ドルFY2021
659.8億米ドルFY2022
675.7億米ドルFY2023
710.4億米ドルFY2024
750.5億米ドルFY2025
営業利益
91.2億米ドルFY2021
83.5億米ドルFY2022
85.1億米ドルFY2023
70.1億米ドルFY2024
77.3億米ドルFY2025
営業利益率
13.6%FY2021
12.7%FY2022
12.6%FY2023
9.9%FY2024
10.3%FY2025
事業を動かす数字
01Backlog
02F-35 Deliveries
03Program Cash Milestones
顧客行動の読み解き
F-35とHIMARSの受注残を、納入・稼働率・同盟国の継続支援へ変える。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
防衛需要より、固定価格契約と供給制約を管理して納入・マイルストーン入金へ変えられるかを見る。
WATCH契約損失、予算、部品、機密・輸出規制。
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
出典：Lockheed Martin SEC Company Facts（2025年 Form 10-K） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究Lockheed Martinの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
航空、防衛ミサイル、宇宙、回転翼機の大型プログラムを展開する。
02強みと顧客から選ばれる理由
F-35とHIMARSの受注残を、納入・稼働率・同盟国の継続支援へ変える。
03業績と将来性
直近売上高は750.5億米ドル（基礎データ 750.5億米ドル）。Backlog、F-35 Deliveries、Program Cash Milestonesの動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
契約損失、予算、部品、機密・輸出規制。。直近の営業利益は77.3億米ドルで、利益を確保しています。
将来性・今後の見通しLockheed Martinの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2021→FY2025+11.9%売上高は期間合計で11.9%増加
年平均成長率+2.9%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化低下91.2億米ドル→77.3億米ドル
成長が期待される理由
防衛需要より、固定価格契約と供給制約を管理して納入・マイルストーン入金へ変えられるかを見る。
成長を確かめる数字
Backlog、F-35 Deliveries、Program Cash Milestonesを継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
契約損失、予算、部品、機密・輸出規制。。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方Lockheed Martinの今後は、Backlogを軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の低下へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
LMTLockheed Martin750.5億米ドル77.3億米ドル10.3%+5.6%Backlog
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この企業の決算解説
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