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TSE TRNO / 不動産・データセンターTerreno Realty
米国沿岸都市圏の産業用不動産へ投資するREIT
VERIFIED DATAFY2025 / US-GAAP
01 誰がお金を払っている？Terreno Realtyの顧客は、物流拠点・店舗・オフィス・宿泊施設を、需要変動に耐えられる立地と契約条件で確保したい時 その状況でTerreno Realtyが想起され、比較から初回利用へ移る条件を観察する。顧客が動く場面から事業を捉えます。
02 何を理由に選ばれている？Terreno Realtyで需要を捉え、industrial real estateで利用範囲を広げ、occupancyを再訪・継続の接点にする。 occupancyを早めに変化が表れる指標に置き、接点増が利用頻度・単価・継続率のどれを動かすか確認する。Terreno Realtyならではの選択理由を確認します。
03 他の選択肢は何？他産業REIT、物流施設の直接保有、倉庫共有、在庫削減、拠点投資延期 同業比較に閉じず、同じ時間・予算・ジョブを奪う代替行動と何もしない選択まで含めてTerreno Realtyの選択理由を特定する。同業他社に限らず、同じ目的を満たす方法まで比べます。
04 何が増えると売上が増える？稼働率・賃料改定率・物件取得額顧客の行動が先に表れる数字です。
05 この会社の弱点はどこ？見直すサインは、稼働率が伸びても賃料改定率と物件取得額が改善せず、利益率または営業CFが悪化する状態。 この場合はTerreno Realtyを成長を生む仕組みとみなす仮説を見直し、価格、供給、製品力、投資配分の別仮説へ切り替える。対象：FY2025。次回決算で見直す条件です。
対象期と出典年度を再確認中 / 2026年8月14日
売上高4.8億米ドル+24.3%
営業利益4億米ドル利益率 84.7%
データ基準2026年8月14日各社開示資料を参照
FIVE-YEAR TREND
売上高と営業利益の5年推移
百万米ドル売上高
2.2億米ドルFY2021
2.8億米ドルFY2022
3.2億米ドルFY2023
3.8億米ドルFY2024
4.8億米ドルFY2025
営業利益
87百万米ドルFY2021
2億米ドルFY2022
1.5億米ドルFY2023
1.8億米ドルFY2024
4億米ドルFY2025
営業利益率
39.2%FY2021
71.7%FY2022
46.6%FY2023
48.0%FY2024
84.7%FY2025
顧客行動の読み解き
Terreno Realtyを入口にindustrial real estateとoccupancyをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
INVESTMENT THESIS今回の注目点
industrial real estateへの投資が稼働率を動かし、獲得費と設備・運転資本を含めても利益とCFを残せるかが焦点。
WATCH住宅金利、土地在庫、建築費、キャンセル率、在庫回転
GROWTH BRIDGEマーケティングから財務へ
01 CUSTOMER状況と課題Terreno Realtyを入口にindustrial real estateとoccupancyをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
出典：Terreno Realty SEC Company Facts（2026-02-04確認） ↗ 数値は原則として連結・各社の最新決算。丸めにより計算が一致しない場合があります。
就活・転職の企業研究Terreno Realtyの企業研究で見るポイント
IRの数字から、事業内容・強み・将来性・注意点を短時間で整理します。
01事業内容と稼ぎ方
米国沿岸都市圏の産業用不動産へ投資するREIT
02強みと顧客から選ばれる理由
Terreno Realtyを入口にindustrial real estateとoccupancyをつなぎ、顧客接点を継続収益へ変える。
03業績と将来性
直近売上高は4.8億米ドル（基礎データ 4.8億米ドル）。稼働率、賃料改定率、物件取得額の動きが、今後の成長を見極める手掛かりです。
04弱み・リスク
住宅金利、土地在庫、建築費、キャンセル率、在庫回転。直近の営業利益は4億米ドルで、利益を確保しています。
将来性・今後の見通しTerreno Realtyの将来性は？
将来性を断定するのではなく、決算で確認できる成長の材料とリスクを両方見て判断します。
FY2021→FY2025+114.4%売上高は期間合計で114.4%増加
年平均成長率+21.0%5年推移から計算した参考値
営業利益の変化改善87百万米ドル→4億米ドル
成長が期待される理由
industrial real estateへの投資が稼働率を動かし、獲得費と設備・運転資本を含めても利益とCFを残せるかが焦点。
成長を確かめる数字
稼働率、賃料改定率、物件取得額を継続して確認します。売上だけでなく、顧客の利用や事業の収益性が伴っているかが重要です。
将来性を見るうえでの注意点
住宅金利、土地在庫、建築費、キャンセル率、在庫回転。成長材料だけでなく、このリスクが拡大していないかを次回決算で確認します。
現時点の見方Terreno Realtyの今後は、稼働率を軸にした事業成長が、売上高の伸びと営業利益の改善へつながるかが焦点です。将来性は一度の増減ではなく、複数期のKPI・利益・キャッシュの変化で判断する必要があります。
企業文化や働き方、採用条件は、各社の採用ページ・募集要項・社員面談でも確認してください。
企業売上高営業利益利益率成長率次に見るKPI
TRNOTerreno Realty4.8億米ドル4億米ドル84.7%+24.3%稼働率
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